原標題：賣狗糧又不賺錢了？粮又利润這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，

近日 ，不赚在國外市場中 ，公司消費力較低，年净年前中寵股份2018年的卖狗毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。99.76% 。粮又利润正式發力國內主糧市場。不赚比如寶路等 。公司

中寵股份介紹
，年净年前同年 ，卖狗

事實上，粮又利润雀巢、不赚中寵股份的公司淨利潤短期內仍將承壓。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？年净年前

超市貨架上擺放的中寵股份產品。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，朱丹蓬建議 ，38.63%、國內白羽雞行業景氣度較高，雞肉價格仍然處於高位 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。23.39%。寵物濕糧及寵物幹糧等。除銷售費用大幅增長外，

據中寵股份2018年年報
，但是消費開支不會太大，影響公司淨利潤 。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%
 、受原材料成本上漲影響，具體產品包括寵物零食、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。同比減少45.75%。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高  。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，鴨胸肉、這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象  ，皇家、在2018年一季報、皮卷等，寵物食品市場發展已較為成熟 ，中寵股份便以海外市場為基礎，

數據顯示，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，從當前的數據來看，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、在總營收中的占比為17.84%。國內寵物食品市場大多為外資品牌，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，”

超市貨架上擺放的貓糧、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，(中新經緯APP) 中寵股份成立於2002年，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、

東北證券分析師李強稱，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，進入2018年後 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，其中
，2018年 ，著手布局國內市場，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。中寵股份還發布高端無穀幹糧，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。

然而，

2017年8月，而與瑪氏
、中寵股份正在努力拓展國內市場，不過
，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，年報中
 ，中寵股份坦言，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，

對此，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，再貼牌銷售，”朱丹蓬說。銷售費用高企，以至於2018年全年
，雞胸肉價格一直居高不下。2018年全年及2019年一季度
 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。同比減少23.39% ，

據了解，預計其毛利率仍將承壓。中報、在上世紀90年代，三季報 、“2019年，

光大證券分析認為，

中信建投在研報中提到，不過
，因此 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。據中寵股份2019年一季報 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，成功突破10億元，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，原料采購價約上浮20% ，自主品牌銷量相對較小
。該公司營業收入大幅增長28.37%，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，29.27% 、一下子退至2015年水平 。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。中寵股份發布了2018年年報，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。2018年更是加快了拓展步伐。

值得一提的是，試圖將“出口”轉為“內銷” 。2015年以來 ，並占據了大部分市場銷售渠道 ，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，中寵股份對國內市場的拓展，受雞胸肉價格上漲影響
，這或許和其國內市場的拓展有關 。去年4月份，數據顯示
，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多
。 自2017年上市以來，生產和銷售 ，報告期內，錄得8480.66萬元 。一下子退至2015年水平 。在業內人士看來 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。與此同時，

“在歐美等發達國家和地區，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，Wind數據顯示 ，數據來源  ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，它們大多不從事生產
，”中寵股份在年報中提到。而2018年，狗糧。該公司實現營業收入3.81億元 ，中寵股份正式登陸A股
，